По прогнозу МВФ, в 2026 году реальный ВВП Бахрейна впервые за пять лет уйдёт в минус — на 0,5%, при этом номинальный размер экономики вырастет до 48,8 млрд долларов. Противоречия здесь нет: спад реального роста при растущей номинальной экономике — типичная картина для страны, где добыча нефти и газа колеблется от года к году, а несырьевые отрасли продолжают расширяться. Бахрейн стал первой страной Персидского залива, начавшей добычу нефти, в 1932 году, и первой, кто в 1980-х годах начал системно снижать зависимость от неё. Разберёмся, что в действительности происходит с экономикой Бахрейна в 2026 году, как устроена её налоговая система после введения глобального минимального налога и кому стоит рассматривать эту юрисдикцию для бизнеса.
Как Бахрейн стал финансовым центром Персидского залива
К середине XX века Бахрейн был известен как центр добычи жемчуга и торговый перекрёсток Персидского залива. Открытие нефти в 1932 году изменило экономику страны, но именно ограниченность собственных запасов — Бахрейн добывает нефти в разы меньше соседей — заставила правительство раньше других начать диверсификацию. Уже в 1980-х годах страна сделала ставку на банковский сектор, воспользовавшись тем, что часть капитала уходила из региона на фоне нестабильности соседних рынков.
Регулятором финансового сектора выступает Центральный банк Бахрейна (CBB), учреждённый Законом о Центральном банке Бахрейна и финансовых учреждениях 2006 года и начавший работу 6 сентября 2006 года. До этого функции регулятора выполнял Валютное агентство Бахрейна, но именно реформа 2006 года объединила банковский, страховой и инвестиционный надзор под одной структурой — редкое решение для того времени, которое упростило работу с международными инвесторами.
Стратегическим ориентиром для диверсификации служит «Экономическое видение Бахрейна — 2030», а практическую работу с инвесторами ведёт Совет по экономическому развитию (Bahrain EDB). Программа Fiscal Balance Programme, к которой подключились соседние страны Персидского залива, была задумана как способ довести бюджет до баланса за счёт роста ненефтяных доходов, а не только за счёт сокращения расходов — отсюда, в частности, и появление НДС в 2019 году.
Ключевые макропоказатели 2026 года
Последняя консультация МВФ по статье IV с Бахрейном завершилась 23 января 2026 года, и оценки Фонда — самый надёжный ориентир по текущему состоянию экономики. Реальный рост ВВП, по этим оценкам, войдёт в отрицательную зону в 2026 году впервые с пандемийного 2020-го, а затем вернётся к росту в 4,5% уже в 2027 году. Такая волатильность почти всегда связана с колебаниями добычи на конкретных месторождениях, а не с системным спадом: несырьевые отрасли — финансы, логистика, строительство — в прогнозах МВФ продолжают расти.
Инфляция после нескольких лет около нуля или в отрицательной зоне (сказывалось укрепление доллара, к которому жёстко привязан бахрейнский динар) возвращается к более типичным для региона 2,4% в 2026 году. Отдельного внимания заслуживает госдолг: по прогнозу МВФ, он достигнет 152,4% ВВП в 2026 году — один из самых высоких показателей среди стран с сопоставимым уровнем дохода. Для инвестора это не повод избегать юрисдикции, но повод учитывать структуру долга: значительная его часть обслуживается за счёт поддержки со стороны партнёров по Персидскому заливу и размещения гособлигаций на внутреннем и внешнем рынках, а не за счёт разовых заимствований у частных кредиторов.
Таблица 1 — Ключевые макропоказатели Бахрейна (оценки и прогноз МВФ)
| Показатель | 2024 | 2025 | 2026 (прогноз) |
|---|---|---|---|
| Реальный рост ВВП | 2,9% | 3,1% | −0,5% |
| Номинальный ВВП, млрд $ | 47,2 | 47,5 | 48,8 |
| Инфляция | 0,9% | −0,1% | 2,4% |
| Госдолг, % ВВП | 133,7% | 147,6% | 152,4% |
Курс бахрейнского динара (BHD) остаётся жёстко привязанным к доллару США с 1980-х годов — на середину июля 2026 года Центральный банк Бахрейна указывает курс около 0,376 BHD за 1 доллар, что соответствует примерно 2,66 доллара за один динар. Для бизнеса, работающего в валюте, это означает предсказуемость расчётов, сопоставимую с работой в долларовой зоне, и отсутствие валютного риска внутри самой бахрейнской операции.
Налоговая система: почему «ноль налогов» больше не про Бахрейн
Ещё десять лет назад Бахрейн описывали как юрисдикцию без налогов — и для большинства обычного бизнеса это по-прежнему близко к правде: общего корпоративного налога на прибыль в стране нет. Но с 2019 года в Бахрейне действует НДС, а с 2025-го — новый налог, который меняет расчёт для крупного международного бизнеса.
НДС ввели по единой ставке 5% с 1 января 2019 года в рамках договорённости стран Персидского залива о гармонизации косвенных налогов, а с 1 января 2022 года базовую ставку повысили до 10% — сейчас это регулирует Национальное управление по доходам (NBR) на основании Декрет-закона №48 от 2018 года с поправками, внесёнными Декрет-законом №33 от 2021 года. Отдельно от НДС в стране существует акцизный сбор на табак, энергетические напитки и подобную продукцию.
Куда важнее для международных групп — глобальный минимальный налог DMTT (Domestic Minimum Top-up Tax), введённый Декрет-законом №11 от 2024 года и вступивший в силу с 1 января 2025 года. Бахрейн присоединился к инклюзивной рамочной программе ОЭСР по BEPS ещё в 2018 году вместе с более чем 140 странами, включая соседей по Персидскому заливу, и теперь реализует вторую опору этой реформы: транснациональные группы с глобальной годовой выручкой от 750 млн евро обязаны платить эффективную ставку налога не ниже 15% с прибыли, полученной в Бахрейне, даже если формально в стране действует нулевая ставка. NBR уже опубликовал в 2026 году методические руководства по расчёту DMTT и по трансфертному ценообразованию для этого налога — то есть механизм не просто закреплён законом, а активно администрируется.
Таблица 2 — Налоговая система Бахрейна в 2026 году
| Налог | Ставка | Кого касается | Основание |
|---|---|---|---|
| НДС | 10% | Большинство товаров и услуг | Декрет-закон №48/2018, поправки Декрет-законом №33/2021 |
| Корпоративный налог (общий) | 0% | Большинство компаний | Не введён на общем уровне |
| Налог на нефтегазовый сектор | до 46% | Компании нефте- и газодобычи | Отраслевое налоговое законодательство |
| Глобальный минимальный налог (DMTT) | 15% (эффективная ставка) | Группы с выручкой от 750 млн € | Декрет-закон №11/2024, с 1 января 2025 |
| Налог на доходы физлиц | Отсутствует | Физические лица | — |
Для подавляющего большинства малых и средних компаний — если только речь не идёт о нефтегазовом секторе или части глобальной группы с выручкой в сотни миллионов евро — практический эффект от этих изменений минимален: НДС нужно учитывать в ценообразовании, а DMTT просто не применяется. Но заявлять, что в Бахрейне «нет налогов вообще», в 2026 году уже не вполне точно.
Финансовый сектор как главный несырьевой актив страны
Финансовый сектор — не просто одна из отраслей бахрейнской экономики, а её визитная карточка на уровне всего региона. По данным Центрального банка Бахрейна, на январь 2026 года в стране действуют 374 банка и финансовых учреждения, а занятость в секторе в 2025 году составила почти 15 тысяч человек. Совокупный баланс банковской системы на декабрь 2025 года достиг 254,5 млрд долларов — сумма, в несколько раз превышающая номинальный ВВП самой страны, что прямо говорит о том, что Бахрейн обслуживает капитал далеко за пределами собственной экономики. В постоянных ценах 2024 года финансовый сектор обеспечил 17,2% ВВП страны.
Исторически сильная сторона Бахрейна — исламский банкинг: страна была в числе первых, кто выстроил регуляторную инфраструктуру именно под этот сегмент, и остаётся одним из ключевых центров исламских финансов в мире. Вторая точка роста — финтех: Бахрейн одним из первых в регионе запустил регуляторную песочницу (Regulatory Sandbox) для финтех-компаний, что позволяет тестировать платёжные и инвестиционные продукты в контролируемой среде до получения полной лицензии. CBB также развивает открытый банкинг (Open Banking) как отдельное направление регулирования — ещё один шаг к тому, чтобы оставаться конкурентоспособным финансовым хабом на фоне соседей.
Кому имеет смысл рассматривать Бахрейн для бизнеса
Бахрейн редко рассматривают как альтернативу ОАЭ в чистом виде — скорее как дополняющую юрисдикцию для конкретных задач. Первый сценарий — финансовые и финтех-компании, которым важна давняя регуляторная репутация CBB и работающая песочница для тестирования продукта: здесь у Бахрейна фора в опыте, которого нет у более молодых финтех-хабов региона. Второй сценарий — производственные компании, которым нужен выход на рынок Саудовской Аравии: страны связаны дамбой Короля Фахда, и товары бахрейнского производства получают преференциальный доступ на соседний рынок по условиям таможенного союза Персидского залива. Третий сценарий — холдинговые структуры, для которых важна комбинация низкой налоговой нагрузки, устоявшейся банковской системы и статуса респектабельной, а не офшорной юрисдикции.
При этом для большинства компаний, которые работают с международными контрагентами по всему миру, а не только с рынком Саудовской Аравии, ОАЭ по-прежнему предлагает более широкую сеть соглашений об избежании двойного налогообложения и более развитую инфраструктуру свободных зон под конкретные отрасли. Выбор между двумя юрисдикциями почти никогда не бывает универсальным — он зависит от того, куда именно бизнес продаёт и с какими банками планирует работать.
Частые вопросы
Придётся ли обычной небольшой компании в Бахрейне платить корпоративный налог в 2026 году?
Нет, если это не нефтегазовая компания и не часть международной группы с выручкой от 750 млн евро. Общего корпоративного налога на прибыль для остального бизнеса в Бахрейне не существует.
Почему МВФ прогнозирует отрицательный рост ВВП Бахрейна на 2026 год, если экономика диверсифицирована?
Прогноз отражает в первую очередь колебания в добыче нефти и газа на конкретных месторождениях в конкретном году. Уже на 2027 год МВФ прогнозирует возврат к росту в 4,5%, что говорит о разовом, а не структурном характере спада.
Что такое DMTT и кого он реально затрагивает?
Это национальный минимальный налог на прибыль в рамках второй опоры реформы ОЭСР по BEPS, действующий с 1 января 2025 года. Он касается только транснациональных групп с глобальной годовой выручкой от 750 млн евро и обеспечивает эффективную ставку налога не ниже 15% на прибыль, полученную в Бахрейне.
Может ли иностранец владеть 100% компании в Бахрейне?
В большинстве секторов — да, стопроцентное иностранное владение разрешено без местного партнёра. Список секторов с ограничениями стоит уточнять на момент регистрации, поскольку такие перечни периодически пересматриваются.
Чем Бахрейн принципиально отличается от ОАЭ для инвестора?
Главные отличия — меньший размер рынка и экономики, но более давняя регуляторная репутация в финансовом секторе, прямой таможенный доступ к Саудовской Аравии через дамбу Короля Фахда и более высокая, чем в ОАЭ, долговая нагрузка бюджета. Это делает Бахрейн скорее нишевым дополнением к структуре в ОАЭ, чем её заменой.
Экономика Бахрейна в 2026 году — это не история одной цифры роста ВВП, а история страны, которая раньше других в регионе начала жить без расчёта на нефть и теперь донастраивает налоговую систему под международные стандарты, не теряя статус одного из финансовых центров Персидского залива. Если вы рассматриваете Бахрейн как часть международной структуры — отдельно или в связке с ОАЭ, — свяжитесь с нами: разберём, какая юрисдикция и структура подходят именно под вашу задачу.
Информация в статье актуальна на июль 2026 года и основана на данных МВФ, Центрального банка Бахрейна и Национального управления по доходам (NBR). Макроэкономические прогнозы и налоговые пороги пересматриваются регулярно, поэтому актуальные цифры на момент принятия решения стоит уточнять отдельно или у наших специалистов. Материал не является индивидуальной инвестиционной, юридической или налоговой консультацией.
